2008 年金融海嘯威力之猛烈，直至今日都令人難以忘懷。推波助瀾的幫兇之一，便是不良債權的資產證券化。大家對於資產證券化已是老生常談，倒是金融穩定委員會 ( FSB, Financial Stability Board ) 最近在影子銀行報告中，公佈了一項新名詞，『 自我證券化 ( Self-securitization ) 』，究竟自我證券化又是什麼呢?
所謂的 ” 自我證券化 “，指的是金融機構為了向央行取得資金，透過影子銀行部門，將自身資產以證券化的方式形成抵押品，做為借款的籌碼。但這些證券化後的抵押品並不出售給第三方，仍然保留在金融機構的資產負債表上。目前全球自我證券化之資產已達到 1.2 兆美元，義大利和西班牙都有眾多銀行，利用自我證券化的方式，製造出符合歐洲央行標準規定的抵押品，藉以取得成本低廉的貸款。
自我證券化的號角如今才剛響起，它背後可能藏著龐大利益，也可能是蓄勢待發的病毒，伺機發展為一種風險極高的新金融商品。金融監管體系未來要如何管理這項規模逐漸壯大的證券化行為，勢必又會有一番折騰。
參考資料：ZeroHedge
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