一個是全球最具影響力的跨國投資銀行 (高盛)、一個是全球最呼風喚雨的股神 (巴菲特),兩者交手,證實股神絕非浪得虛名,勇於在最危險的時候出手,再加上耐心的等待,因此輕易便拿下高盛 10 大股東的席次。
根據彭博社報導,早在 2008 年金融海嘯最為危急的時刻,巴菲特執掌的波克夏海瑟威公司 (Berkshire Hathaway) 對高盛出手相救,同時發行了認股權證。藉由將這些權證轉換成超過 20 億美元的高盛股票,使得波克夏公司不用花一分一毫,就成為高盛十大股東之一。
在今年 10 月 1 日前,利用在金融危機時期取得的高盛認股權證,波克夏海瑟威公司以每股 115 美元的價格購買高盛 9% 的股份。但在 3 月宣布的修正後交易中,高盛表示,他們將給波克夏公司股票,這些股票等值於權證帳面的利潤。
依據交易條款,高盛將按照 10 月 1 日前,10 個交易天數的收盤價平均值和權證執行價每股 115 美元之差,乘以權證代表的 4350 萬股,給予波克夏公司等值股票。高盛已經贖回巴菲特在 2008 年 9 月購買,價值 50 億美元的優先股。巴菲特之前已經從這些優先股賺取 10% 的年息,使波克夏公司每年大約進帳 5 億美元。
高盛 9 月 27 日的收盤價是每股 159.85 美元。按照這個價格,巴菲特的協議意味著他的公司將擁有大約 1320 萬股,佔了高盛 3% 的股份,巴菲特因此躋身高盛前十大股東之內。
這個用權證換股票的創意使得波克夏公司獲得高盛的股份,不需要拿出 50 億美元現金來執行這些認股權證,同時也使高盛避免了股權的攤薄。高盛現在只需增發 3% 的新股,如果巴菲特執行認購權證的話,高盛將不得不增發 9% 的新股。流通股數量的減少更有助於高盛回購股票。這也能夠使波克夏保持對富國銀行和可口可樂的倉位。
這筆交易同時,巴菲特也在尋找更多大宗的收購買賣。在金融危機時期,巴菲特另外還投資了美國通用電氣 (General Electric) 和美國銀行 (Bank of America)。
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