巴菲特效應是出於對巴菲特的崇拜和信任，市場在巴菲特入股消息傳出之後都出現了一定幅度的上漲。
巴菲特第一次向公眾建議購買美國的股票是在 1974 年。在當年11 月 1 日的《福布斯》雜誌上巴菲特說，「現在是投資股票致富的時機。」當天，道瓊斯工業指數收於 665.28 點。一個月之後，道指跌至 577.60 點，然後開始一輪牛市。
1979 年 8 月 6 日，他再次利用《福布斯》建議投資者購入股票，「那些等待更好時機買入的投資者恐怕要一直等到牛市很久之後。」當時的道指位於 846.16 點，8 個月後道指跌至 763.40 點，為當時的熊市畫上了句號。
1999 年 11 月 22 日，在網絡泡沫極具膨脹之時，巴菲特在《財富》雜誌上發表了著名的言論稱當時的股市投資者太過貪婪。大約 3 個月後，道指創出 11722.98 點的歷史紀錄，其後網絡泡沫破裂引髮長達幾年的熊市。
從歷史經驗看，巴菲特對於頂部和底部的判斷要比市場早數月至半年，正如他自己承認的那樣，他並不善於預測市場的短期走勢。
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