據金管會統計，目前國內已經有過半數券商可以做國外複委託業務。所謂的複委託 (Sub-brokerage) ，正式名稱為「受託買賣外國有價證券業務」，顧名思義，複委託即是委託國內證券商買賣外國有價證券，國內券商接受委託之後，必須再向外國交易所的券商進行掛單交易，由於是經過國內券商以及國外券商的兩次委託動作，因此稱之為「複委託」。以下為複委託流程圖：
複委託辦理方法：
證券商可向主管機關申請核准經營受託買賣外國有價證券業務，並遵循『證券商受託買賣外國有價證券管理規則』。投資人可依照身份 ( 自然人or 法人 )，攜帶相關文件向已被核准經營該業務的證券商簽訂受託買賣外國有價證券契約，開立複委託帳戶，就可以請證券商的營業員幫你下單購買國外股票了。
可交易的國家或地區依不同證券商而異，但一般來說都會涵蓋美國、香港、新加坡、日本、韓國、英國、德國、法國這幾個比較成熟的市場。其中，金管會在 2013 年 3 月 14 日宣布，台灣投資人可以透過券商以複委託的方式，投資大陸政府或企業在香港上市的有價證券 ( 也就是H股或稱國企股 )。不過，金管會強調，前提是券商要取得大陸 QFII 額度。
透過複委託即可下單至多個市場，但費用？
複委託開一戶就可以下單至好幾個市場，開戶手續簡便且帳戶管理方便，但如果選擇自行在海外開戶，例如要交易美國跟香港市場，就要分別開戶 ( 有些國家還要親自跑一趟，手續也相對繁雜 )。相較之下，複委託則相對方便，而且有問題台灣券商可協助處理，不過費用就不是那麼親民了，以下為某券商提供之美股交易相關費用列表：
美股交易相關費用列表 計價幣別：美金 ( USD )
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交易價金 |
手續費率 (人工單) |
手續費率 (網路單) |
交易所費 (賣出收) |
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成交金額 |
1% |
0.50% ~ 0.25% |
每千元收取 $0.0174 |
- 交易所費：凡委託賣出成交時，需按交易之價金收取交易所費。
- 美國有價證券及債券，於支付現金股息予外國投資人時，須先扣除股息稅率 30%。
- 客戶如交易美國存託憑證 (ADR)，每年需另支付美國託管及結算公司 ADR 保管費。
- 除賣出收取之交易所費外，其他費用均四捨五入至小數點第二位。
以美國為例，人工下單的最低手續費大約落在 50 至 60 美元之間，也等同於交易交額要達到 5000 美元以上才開始以 1% 計收。如果採用網路下單的方式，除非交易金額超過15960 美元，才開始以 0.25% 計收，否則最低費用仍要 39.9 美元，對一般小投資戶來說負擔並不小。
無論是人工下單亦或是網路下單，手續費都高的嚇人，再加上證交稅以及現金股利課稅等，又是另一筆費用。除此之外，以美股來說，美股配息會先扣 30% 稅金，除非你選擇開「海外投資帳戶」，否則透過複委託則無法辦理退稅。當你還在檢討到底是因為策略或回測過程出錯時，有沒有認真審視是不是自己的交易成本太高？因為這些費用很可能把你辛苦得來的績效通通吃掉！
選擇複委託是因為熟悉國內的券商，但風險？
許多人選擇複委託，除了方便就是對國內券商信任感了，多數人認為國內券商相對熟悉、無語言隔閡，如果發生問題台灣券商可協助處理。但如果選擇複委託的原因，是因為認為交易風險小的話，那可能要仔細的思考了。因為交易風險並不會比較小，同樣是要交易海外商品，一個是透過國內券商幫你下單，一個是自己下單，所以就算國外券商真的出問題，國內的券商也不會對你負責任，反而還多承擔了國內券商出問題的風險，所以也有人說「複委託」是投資人必須承受「雙層費用」與「雙層風險」了。
應注意的事項
- 交易外國有價證券的投入金額和其他相關費用都是由該國貨幣計價，所以投資人關心股價波動的同時，也要注意匯率的變動 !
- 每個國家的交易規則、交易時間都不同，投資人想購買某國的有價證券時，一定要先做功課，了解該國相關的投資法令和投資習慣，知己知彼才能百戰百勝！
- 各個證券商受託買賣外國有價有價證券所收取的手續費不會一樣，通常人工下單的費用又會比網路下單還高，所以投資人在實行複委託前，最好先評估自身條件和預定投資績效。
整體來說，複委託只是交易海外有價證券的其中一條管道，沒有哪條管道是一定符合所有投資人的需求。投資前務必先精打細算、詳細評估各個市場的風險，才是最佳的投資之道。
(資料來源：全國法規資料庫、富邦證券、凱基證券)(圖片翻攝自網路)
