這些年透過網路玩 Forex 的風氣很盛，主要是因為 Forex 的保證金不高，但是財務槓桿很大。因此除了一般企業避險需求之外，現在有越來越多一般投資人也開始進入 Forex 市場。
在開始以下的討論之前，先嚴肅地說明一下，Forex 市場中暗藏著許多的陷阱。有些資深的外匯交易員將 Forex 市場稱為「亞馬遜叢林」。一個外匯初學者最先接觸的可能是「外匯經紀商」、可能是廣告誇張的「代操吸金高手」，或是「自動交易程式」。
如果遇到一家非正規的外匯經紀商，投資人不會有任何正常的交易機會，而且雖然外匯交易有一定的「遊戲規則」，但遊戲規則中其實隱藏了很多「不公平交易的伎倆」，甚至是「明目張膽的詐欺行為」。
Forex 與其它商品的最大差異在於，股票、期貨等都有一個專屬的交易所，進行集中式的交易報價、撮合、結算及統計。此外，Forex 沒有任何集中交易所。它是一個分散式的金融市場，由全球各個外匯中心及銀行不斷的相互報價。除了星期六、日不提供報價之外，其他時間都是維持 24 小時運轉。
Forex經紀商型態
Forex 分為下列三種主要的經紀商型態。
ECN Broker（Electronic Communication Network Broker，電子網路經紀商）：ECN 透過銀行、機構、外匯市場及科技供應者緊密合作，來建立電子交易網路。交易者的買賣單是直接且匿名的掛在網路中，並依價格和時間的優先順序撮合成交，其買賣價格將由 ECN 中所有交易者競價產生。
因此，ECN 中的價格是真實的市場價格，點差不固定。ECN的營運者並不參與交易，他們的收入來源主要來自向交易者收取適當比例的交易手續費。所以他們會儘可能提供給客戶更好的服務。
Market Maker（造市商）：「外匯市場造市商」是指在此競爭性市場中努力提供流動性的外匯經紀公司。他們在外匯虛擬市場中從客戶的手中買入或賣出貨幣倉位，並從中獲取利潤。Market Maker又分成「外匯保證金經紀商（DD）」與「外匯保證金經紀商（NDD）」，或是同時經營兩種業務的Market Maker。
DD 可以說是既是莊家又是賭客，除了接受客戶的買賣單之外，它也會跳下來與投資者對賭。如果下一秒客戶進行反向交易，他們會馬上把風險對沖掉。而NDD的主要收入來源是買賣價「點差」利潤（通常不小）和高交易手續費，他們不會與客戶對賭。
此外，客戶看到及交易的並不是市場的真實價格，且交易的執行價格是由造市商決定，所以成交價格常常有利於造市商。客戶的損失和交易之點差成本，就成為「外匯市場造市商」公司的利潤。
STP Broker（Straight Through Processing Broker，外匯經紀商）：他們的型態介於 Market Maker 與 ECN 之間。他們報價接近真實報價，但是會用程式去分析用戶的交易勝負。承接風險太高及老是賺錢的客戶，他們就把買賣單丟到市場中。
擁有STP系統的外匯經紀商直接將客戶的買賣單發送到銀行，按銀行的價位接近即時交易。交易量偏高期間可能出現單子懸空，表示單子已經執行但仍然留在掛單窗口。一般來說，這樣的單子已經執行，只是還需要一點時間等待銀行確認。
慎選外匯經紀商
這幾年外匯經紀商急速增加，很大一部分原因是因為這個市場每天的交易金額都非常大（一天超過 4 兆美元）。而且由於錢太好賺，吸引一大堆東歐與蘇聯的銀行紛紛跳下來當 Market Maker。
目前網路上很多用免費送開戶金，用高槓桿倍率吸引用戶開戶炒匯的經紀商，很多都是屬於這種「對賭」型態的經紀商。有些時候發現自己報出去的價格不對，或是行情有重大變化，他們還會把用戶的單子清掉，強迫用新的價格重新下單，基本上跟地下期貨的性質沒什麼差別。
當然，也不是所有 Market Maker 都這麼惡劣。許多大型銀行，像是德意志銀行、花旗、高盛、摩根大通等也都是 Market Maker，不過他們是屬於跨銀行系統的 MM，交易單位以百萬美元計算，小額投資人想在那邊做外匯是不可能的。
不過利之所趨，最近連一些國際性大銀行本身都有可能是Market Maker幕後的大老闆，因此市場上的 Market Maker其實是不小的一個數量。據統計，光是美國就有超過200家以上的Market Maker，更何況還有數不盡的經紀公司是登記在 英國、瑞士、歐盟、中東、蘇聯及日本等地。
所以大家可以看到，玩 Forex 最大的風險就是「價格不中立」。除了 ECN 之外，這些對賭型的經紀商根本不會讓用戶看到「實際的市場價格」，你能看到的價格只是 MM想讓你看到的。請問那要如何判斷？更別提說，在下單時 MM 還會給出高到離譜的強制點差，藉此再賺一手了。
而 ECN 的報價雖然「相對正確」，但是如果這個 ECN 合作的銀行（Contributor）不夠多的話，會影響到他們的報價準確度。在交易者不夠多且市場方向性確立時，ECN可能會有無法成交的風險。
所以如果想做 Forex 的話，那麼最好要仔細挑選經紀商。大型 ECN 一般人接觸不到，但是隨著網路技術的發展，服務於個人投資者、小型銀行、投資機構、對沖基金的小型 ECN 交易商開始出現。
不過一般人比較容易接觸到的還是 STP Broker，起碼他們的報價相對中立。至於會不會跟你對賭，那其實取決於你的操盤技術，這怪不了別人。
獲得即時且正確的 Forex 報價
個人投資者面對單一的對家進行詢價和交易，報價的公正性依賴於交易商的誠信。那麼除了仰賴上述經紀商的報價外，一般投資人還有沒有辦法獲得正確而即時的外匯報價呢？答案是：有的，特別是許多知名程式交易軟體現在也都提供外匯報價。具例而言，知名交易決策軟體 eSignal 便提供來自 GTIS 的 Forex 報價。
GTIS 是全球性的 Interbank ECN，提供銀行間 Forex 報價，它的報價匯聚了來自全球各地 200 多家大型銀行的報價。許多 Forex 網站都會與 GTIS 的報價做比對，以顯示其報價的公正性。因此 GTIS 也通常是全球外匯的基準報價。
GTIS 不僅有常見的外匯報價，它還包含了全球「所有貨幣」的交叉報價，在上面用戶可以查到全世界一些聽都沒聽過的貨幣。
提供這麼多不同貨幣匯率的另一個功用是，當投資人在做跨市場交易時，常常需要做貨幣轉換，而 eSignal 的 Forex 報價可以提供投資人最精準的即時匯率轉換。
一般投資人不用擔心會花費很高的成本來取得即時 Forex 報價，因為這些金融交易軟體的母公司通常就是報價商，因此附加於軟體的 Forex 訂閱價格非常便宜，但 Forex 報價非常完整。簡言之，只要訂閱軟體，就可用即低價格獲得不受操控且準確的 Forex 報價。
下面是 eSignal Forex 報價的部分截圖。
高額利潤永遠伴隨著超大的風險。看完以上的說明，您是對外匯市場敬而遠之，還是摩拳擦掌想要進去撈一把黃金呢？其實，如果能夠挑好最佳的武器（獲得正確的 Forex 報價），做好萬全的準備，那麼即便是置身叢林，您絕對還是可以挖掘屬於自己的寶藏。
