檸檬市場意旨，當資訊不完整時，即使有人想買、有人想賣，但是交易卻可能不會發生，是市場失靈的情況。
著名經濟學者：喬治．艾克羅夫（George Akerlof）發表《檸檬市場：質量不確定和市場機制》的研究，而他也因為這項研究同贏得2001年的諾貝爾經濟學獎。
所謂的檸檬市場（lemons market）中，商品和服務的品質無法直接觀察或衡量。典型的例子是二手車的買賣市場，買方通常不知道車子的品質如何。賣方卻清楚知道車子的品質，因此可賣出品質不良的車子來圖利。握有高品質車子的賣方，無法取信於市場，因此選擇保留不賣。最後，市場上就只有品質低落的「檸檬」車，而品質低也導致價格低。
回歸到投資市場上，當經理人試圖向資本市場推銷公司的策略，也面臨類似的困境。即使經理人努力說明，市場上仍非常難評估策略的品質，只有看到實際的策略行動和結果，市場才容易理解。於是，經理人就可以把品質不佳的策略偽裝成高品質，至少短期內可以這麼做。
最後，那些真正擁有高品質策略的經理人，很難說服資本市場他們的策略品質很好。若要掙脫「檸檬市場」問題，只有兩個方法：讓市場更容易取得公司策略的資訊，或者找到著眼於長期的投資人。
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