巴菲特在1969年曾說：「我的投資方法85%來自葛蘭姆，15%來自菲利普‧費雪（Philip Fisher）。」
菲利普·費雪 (Philip Fisher，1907-2004年) 被稱為現代投資理論的開路先鋒之一，在他70多年的投資生涯中，透過投資、長期持有高質量、良好管理的成長型企業，取得輝煌成績。
費雪是一個成長型股票投資人，他的投資哲學是尋找「能夠成長、再成長的公司股票」，而且，以合理的價格買進後，堅守「套牢三年的原則」，買進抱牢，只要原來的買進原因不改變，就不理會市價波動，幾乎不再賣出。
費雪最主要的戰績來自於Motorola和德州儀器，而他持股最多的是Motorola，抱牢了21年，股價上漲了20倍！
菲利普·費雪的投資哲學
數十年的「長期統計規律」表明：股價的長期升幅與公司業績的升幅基本上是接近的。因此，尋找成長型股票是長期獲得穩定收益的必之路。
而長期的統計數據表明，真正傑出的公司，長期的股價漲幅是相當驚人的，長期抱牢真正傑出公司的股票，可以經歷市場的波動起伏，而獲得很好的收益，遠比頻繁買賣的策略要賺得多。
費雪在1958年出版《非常潛力股》（Common Stocks and Uncommon Profits）一書，教導投資人如何辨別高成長公司的實踐方法。告訴大家投資成功的核心在於：找到未來幾年每股盈餘將大幅增長的少數股票，而費雪指出想找到真正傑出的股票，並不需要什麽內幕消息，透過「閒聊」就可以找到。
費雪認為真正出色的公司，絕大多數的資訊都十分清楚，並不需要十分專業的投資經驗。而很多投資者都偏好於打聽公司的內幕消息，當然他們不知道70%以上的情報來源於公開信息這樣的道理。
書中提出了尋找優良普通股的15個要點，至今仍具有強大的生命力。
選股15要點：
- 公司的產品或服務有無充分的市場潛力，至少幾年內營業額能大幅增長。
- 管理層是否決心開發新產品，在目前尚有吸引力的產品線利用殆盡之際，是否會進一步開發總銷售潛力。
- 和公司的規模相比，這家公司的研發投入能否產生同步的效果。
- 公司有沒有高人一等的銷售組織。
- 公司的利潤高不高。
- 公司做了什麼決策，以維持或改善利潤率。
- 公司的勞資和人事關係好不好。
- 公司的高層主管之間的關係是否融洽。
- 公司管理深度夠不夠。
- 公司的成本分析和會計記錄做得好不好。
- 投資人是否能從其它的經營層面，尤其是本行業較為獨特的地方，獲得重要的信息和得出有價值的結論。
- 公司有沒有短期或長期的盈餘展望。
- 在可見的未來，這家公司是否會因為成長而必須發行股票，以取得足夠資金，使得流通股增加，導致現有持股人的利益受損。
- 管理層是否只報喜不報憂。
- 管理層的誠信正直態度是否毋庸置疑。
投資人五不原則：
- 不買處於創業階段的公司
- 不要因為一支好股票在「店頭市場」交易，就棄之不顧
- 不要因為你喜歡某公司年報的「格調」，就去買該公司的股票
- 不要以為一公司的本益比高，便表示未來的盈餘成長已大致反映在價格上
- 不要錙銖必較
簡而言之，費雪的投資方針就是「深入研究目標公司的內部和外在環境」。內部環境意味公司經營者的素質、研發和品牌能力等；而外在環境表示競爭對手的發展、供應商的強弱、以及顧客的滿意度等。除此之外，費雪也認為，集中投資在少數優秀的公司，就能夠獲得良好的收益。
費雪在50年前提出的這些選擇成長股的準則，至今仍然受用無窮。而費雪也是著名的股神 ─ 巴菲特的老師之一，巴菲特在拜讀《怎樣選擇成長股》這本書後，就開始尋找書的作者。巴菲特說：「當我和他見面的時候，我對他這個人和他的思想都留下了深刻的印象，他是一個很特別的老師。」
巴菲特在50年的實際操作中，堅持了「買入持有」的長期投資策略，可能就是來源於費雪的思想，可見費雪對當今世界仍有重要的影響力。
(資料來源：維基百科、經理人月刊)(圖片翻攝自網路)
