小心!強勢美元恐引爆貨幣危機

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小心!強勢美元恐引爆貨幣危機

對某一些國家來說,美元已變得太過強勢,而很可能引發新一波的新興國家貨幣危機。

 

巴西的貨幣─里奧,在週一創下了12年來的新低;東南亞貨幣也至從1990年代的金融危機之後,首次來到了該區最糟糕的情況;此外,根據Capital Economics,墨西哥和南非的匯率在和美元相比,也都來到了最低點。

 

在歷史上,美元每次的漲勢都對世界各地造成不小的影響,也讓各國感到焦慮與驚慌,舉例來說,在1980年代初,美元的反彈走升引發了拉丁美洲的債務危機。十五年後,美元再次迅速飆升,而這次導致了東南亞經濟體,如泰國等國家的崩潰,銀行擠兌接踵而至,全國一片低迷。

 

儘管如今很多國家和公司都吸取了之前的教訓,建立了緩衝機制,例如在資產組合裡納入本國貨幣貸款,但跡近零利率的美元資金,仍讓企業和國家為了節省資金成本而轉向美元融資,這股美元借貸潮可能給未來數年一系列的泡沫破裂打下了基礎,如近期的「中國股市暴跌」,很可能就是此波新興國家貨幣危機的序幕。

 

規模大的貨幣危機對全球經濟來說,無疑是一大重擊,而2015年的全球狀況,國家與國家之間的緊密程度遠遠比80年代和90年代高上更多,而這也代表:蝴蝶效應的效果將因此更加劇烈。

 

美元走高最大的輸家:新興市場國家

「在可預見的未來,這將會對新興市場產生重大的壓迫」康奈爾大學的教授Andrew Karolyi說道。

 

由於市場上存在許多的風險,看似並不相關,但事實上將這些因素加總在一起,卻為全球創造一個潛在的危機:美元相對其他貨幣持續飆升,美聯儲可能在九月加息、和新興市場(大宗商品)的成長速度持續放緩。

 

美元從三月開始飆升,創40年來的新高。現在美元再度攀升,根據聖路易斯聯邦儲備銀行的數據:美元與過去一年的主要貨幣相比,上升幅度高達20%。

us dollar

圖說:美元指數,是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標,由美元對六個主要國際貨幣的匯率加權平均計算獲得,由圖可見,美元現在和其他貨幣相比,在相對高點。

 

儘管新興市場的這些現象讓Fed開始猶豫遲疑,而早些時候,IMF甚至直接在報告上指出:FED就是危害全球金融穩定的主要風險來源,但專家仍表示:

 

「升息與美元的上漲是必要的,低利率維持太久已使得資產泡沫化風險升高,而我們認為現在已有足夠條件支撐升息。」

 

大宗商品跌跌不休 黃金和銅價格大跳水

除了美元上漲的因素之外,中國經濟成長放緩是降低對大宗商品需求的主因,也讓全球開始關注:面對全球最大買家─中國經濟的放緩,這些以出口為導向的國家究竟應該如何調整與應對?更何況,這些國家之中,許多國家內部仍存在許多問題,像是巴西經濟正處於衰退期,焦頭爛額的國內經濟狀況,卻遲遲不見政府改革,都讓巴西的經濟前景堪憂,除了巴西之外,甚至一些人也將希臘降評為新興國家,以同樣的角度在檢視希臘債務危機。

 

但當然,也有一些開發中國家因應本次美元的強勢上漲做出顯著的經濟改革,如印度和墨西哥,為了穩定國內經濟及出口成長,以印度來說,政府即提出開放企業至海外發行盧比債的政策。

 

總結來看,美元的走強與升息看來已銳不可擋,各國如何因應此波漲勢,考驗著國內經濟專家、政府官員的應變能力,但說不定,危機反而是個轉機!

 

美元小知識:

  • 在2014,FED印製了2億4800萬的美元

  • 現今流通在外的美元貨幣有1.2兆

  • 2015年美元相對其他主要貨幣走勢來到11年的高點

  • 美國央行一天使用9噸的油墨來印製鈔票

  • 美元不是用紙做的,他們75%是棉、25%是亞麻

 

(參考資料:CNN Money)

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