預計10月上路的滬港通，讓台灣感受到不小的威脅，許多專家更預測，滬港通的開放將造成資金撤台轉戰。
不過什麼是滬港通呢？
所謂的「滬港通」是指上海證交所與香港交易所將允許兩地投資者通過當地證券商買賣規定範圍內的對方交易所上市的股票，範圍囊括中、港股市中絕大多數的中大型股。
簡單來說，就是中、港股票市場交易的互聯互通機制，意旨，兩地的投資者可以享有跨境投資的便利性，而從宏觀角度來看，這一政策對兩地市場發展，資本流動，乃至人民幣國際化都具有重大意義。
而至從此利多消息一釋出，中國上證指數和香港恆生指數就一路走高，成交量也明顯升溫。滬港通所帶來的資金面利多已經反映在市場上了！
上海證券交易所股票價格綜合指數（上證指數）
香港恆生指數
● 台灣的反擊？台日通的推出
但台灣也不是省油的燈，上週五 (22日)，金管會主委曾銘宗出席「台日資本市場合作論壇」接受採訪時指出，為了讓台股更加活絡、擴充台股量能，研議推出「台日通」，可望比照「滬港通」機制，未來兩國的投資人將可直接買賣股票，不再受限委託限制影響。
● 為什麼要跟日本合作？
台日民間一直以來有很深厚友誼，許多日企在台投資，根據經濟部投資業務處統計，102年1至11月外資在台投資達98.05億美元，而日本就占19.2%，僅次於美國。
在這樣良好的背景下，加上很多產業都有強大的連結，而兩國資本市場也都很透明，雙方公司治理完善、財務透明，若台日通順利推動的話，將能深化台日雙方的資本市場，對於國內的投資產品也會有所成長。
● 台日通的優勢
對兩國的投資者而言，開放台日通後，兩國便可直接交易股票，省下諸多限制，達成效率高、成本低的諸多好處，取得的資訊也更加透明，雙邊資本市場的交流將更趨深化，此外，投資者也可選擇更多元的投資產品來避險。
而放眼全球，台灣希望成為具趨勢性的國際籌資平台、日本則希望成為國際金融中心，台日通將能提升雙方在亞太地區的競爭力和影響力。
和滬港通來比較，台灣和日本的股市制度發展較趨完善，相較之下，中國仍然屬於新興市場，市場規模較小，雖然新興市場公司常常比西方同類公司增長要快，提供了高回報的可能，但風險就在於投機者和追漲殺跌的投資者占了大多數，而連帶地，常用的技術分析和回溯測試在新興市場往往不適用，股票的定價通常取決於投資者的情緒。
● 市場雙向流通，風險停看聽
即將上路的滬港通，和接下來即將推動的台日通有許多相像之處，而也有許多值得借鏡的地方。
一、兩國投資方式、風氣、時間不同
雖然「台日通」錢景無窮，但由於兩地股市的交易日、時間、交收時間、稅收等都不同，難免增加投資風險。
以兩國的交易日來看，由於風俗民情、節慶的不同，休市的時間也不盡相同，舉例，台灣的國慶日10月10日，台股會「放假」，但日本股市卻如常運作，而這就會造成若散戶手上買的日本股票狂跌，但由於台灣股市放假了，停損或做空便會有難度。
台灣2014休市日期
日本2014休市日期
而以交易股票的課徵稅法來看，目前台灣買賣股票都會被課徵證券交易稅千分之三，在日本則不用課證券交易稅；再以證券交易所得稅兩國的稅率也不盡相同，在對海外投資者的課稅方式也不盡相同，如果未來將要推動台日通，這一部分的整合也是值得關注的。
二、投資者的匯率風險
和滬港通相同，台日通也會面臨計價貨幣不同的匯率轉換問題，台幣和日幣應該如何兌換，這些都將為投資者帶來匯率風險，而匯率所產生的風險都將引發對沖避險需求，但以目前市場來看，常用的外匯遠期及期權仍有很多政策限制，非貿易背景的普通投資者難以投資。
因此對一般的散戶來說，目前的市場是缺乏有效的工具去避險，而未來是否設立外匯期貨等新避險工具，也將為台日通、滬港通，或是港股通等，這樣開放雙方股票市場互通的機制得以廣泛推動。
三、股市波動，市場資金不平衡
開放滬港通或台日通勢必會引來大量的資金，而短期內大額的結匯、售匯，可能會造成供需不平衡，極短時間內可能形成單邊市，甚至造成兩國匯率的波動。
● 除了台日通，還有台滬港通 ?
除了台日通之外，近日也傳出「金管會研議允許國內有錢大戶等專業投資人，透過台灣券商複委託管道，趕搭10月上路的滬港通便車，錢進上海A股」，形成台滬港通。
而假使台滬港通開通的話，台灣專業投資人，不必飛到香港券商開戶，就可在台灣複委託下單至香港券商，搶搭滬港通的商機，不會因此被排拒在外。
不過，大陸與香港兩地的滬港通，講究的是雙向流通，而目前消息傳出的「台滬港通」，台灣資金可透過複委託管道來個台滬港通，但大陸資金還不能反向過來投資台股，換句話說，只能單向操作。而滬港通是直接在當地券商下單，「台滬港通」是透過複委託，兩者架構還是不一樣。
● 結語
雖然台日通、台滬港通的時間表還尚未提出，而相關細節和議題，相信也是一番大工程，但22日金管會一提出，仍激勵台股向上漲幅100多點，市場的表現無疑是支持這樣的政策，而這項政策相信也可以為台股帶來更多的可能性。
台灣22日加權指數
但不管是哪種通，對於台灣的市場來說都是一重大變革，帶來的相關影響也不容小覷，因此，還有賴政府、專家致訂出更完善的政策與應變措施。
而這一波的改革，不管是對日本、或是對中國大陸的開放，可以預見的是：世界的變革，台灣也將參與其中，賺取之中龐大的商機。
(資料來源：聯合新聞網、經濟部、證券交易所)(圖片來源：Metastock)
