是時候讓自己做足股票市場可能會崩盤的心理準備了。
在股票市場上，總會傳言不久後將面臨崩盤，且市場上也有許多投資人會將自己部位準備好面對那些可能發生的風險。當然，崩盤有可能不會發生，不過，提早準備將來受到衝擊的程度相對較少。
《Market Watch》根據S&P 500指數，自2009年的市場表現最低點以來，股價至今已漲了三倍之多，且今後的發展極有可能被過於高估，因此，為防範未來可能發生的股市跌價風險，投資人應參考以下三步驟。
1. 沙盤推演：做足最壞情形的準備
你應該問自己兩個問題。第一，你希望未來五年的主要支出是來自股票市場還是保守的投資部位？第二，你能接受股票損失25%嗎？
對於退休人員抑或是有小孩即將步入大學的父母，第一個問題特別重要。想像你已退休、且預定未來五年內每年從你的投資組合中抽出六十萬台幣作為花用，也就是總額三百萬台幣，則你應當使用最風險趨避的工具投資這三百萬台幣，例如短期債券。
而若你有個小孩在五年內即將步入大學，則你應該也持上述態度作投資。想想小孩在大學四年的花費，應將該些花費慢慢轉置到較為保守的投資部位。最終目標是，每年都應將五年後會運用到的資金，從股票市場拉出，作為儲蓄，確保五年內皆有足夠的閒置資金使用。
至於第二個問題，則適用於所有持有股票的投資人捫心自問。假設股票市場跌了25%，這也許是看似合理的波動程度，然而，從損失金額來看，若你投資了100萬台幣，你能夠接受瞬間損失25萬嗎？
2. 永遠要記得2008年發生的金融海嘯
也許有投資人會認為一時的損失不算什麼，不過，你也必須回想2008、2009年股票市場的重挫。當時S&P 500是從市場最高峰遭遇重擊，硬生生地下跌57%。你是繼續進場、賣出，還是冷靜地持續持有部位？很有可能你早忘了當初自己是如何驚慌，因此你應該重新檢視那兩年金融海嘯時期的交易記錄以及銀行對帳單。
若你很自信地認為自己能接受這種股市重挫，能夠說服自己這些賺賠只是單純的機率問題，則你也許不必重新調整投資組合。不過，要是你很擔心你心臟不夠大顆，擔心自己可能會在驚慌之餘賣出股票，則你最好在今天S&P500;指數稍稍低於近期的高點時就賣出持股，因為不久之後可能又會面臨新一波的股市下跌。
3. 擬定作戰計畫
儘管市場上盛傳S&P 500指數反映的美國大公司股價在2014年下半年度「應該」會漲，其他較中小型的企業以及國外市場的表現則已反應出可觀的漲幅。而觀察過去近五年、十年，甚至二十年來，外國股市的收益趨於穩定，因此對於有意尋求更佳投資標的的投資人，這會是更好的選擇。
如何做呢？我們應以百分比設計自己的投資組合，藉此瞭解自己在全球市場的投資比數。舉例來說，40%在債券市場、30%投資美國大公司、10%在美國小公司，剩餘的20%在外國部位，用這種方式更了解自己的財富管理。而例如當你現在要做投資部位的調整時，即可以快速地賣出美國大公司的股票，然後開始買進中小型公司或國外公司的股票。
那假如你是坐擁現金，正在考量何時進場，或者假如你目前傾向增持股票，則我會建議你先觀察S&P 500指數。我們在2008年及2009年初期可以看到，當系統性風險發生時，投資人一致的驚慌可足以牽動及影響全球的股市市場。也就是說，一旦S&P 500指數受到影響，則其餘的市場則也很難倖免。
不過，在觀察股市起伏時，也需要考量Shiller P/E，也就是調整近十年來通膨指數過後的股價本益比。目前的Shiller P/E較1970年代的Shiller P/E高出25%，亦即股市即使跌幅在25%內應也是在正常股市波動內。
記在心上，要是你正想要將手頭閒餘資金置入股市，你應該在未來三年的每個月都撥出固定的金額投資，並且在股市下跌15%或甚至25%時買進更多（前提要件是，你必須能夠接受損失25%的）。而若你已經持有股票且傾向在正常的跌幅內增持股票，則你應自己取決須在15%或25%損失時要再投入多少。
(資料來源：Market Watch)
