財經小知識-自我證券化

財經小知識-自我證券化

2008 年金融海嘯威力之猛烈,直至今日都令人難以忘懷。推波助瀾的幫兇之一,便是不良債權的資產證券化。大家對於資產證券化已是老生常談,倒是金融穩定委員會 ( FSB, Financial Stability Board ) 最近在影子銀行報告中,公佈了一項新名詞,『 自我證券化 ( Self-securitization ) 』,究竟自我證券化又是什麼呢?

 

所謂的 " 自我證券化 “,指的是金融機構為了向央行取得資金,透過影子銀行部門,將自身資產以證券化的方式形成抵押品,做為借款的籌碼。但這些證券化後的抵押品並不出售給第三方,仍然保留在金融機構的資產負債表上。目前全球自我證券化之資產已達到 1.2 兆美元,義大利和西班牙都有眾多銀行,利用自我證券化的方式,製造出符合歐洲央行標準規定的抵押品,藉以取得成本低廉的貸款。

 

自我證券化的號角如今才剛響起,它背後可能藏著龐大利益,也可能是蓄勢待發的病毒,伺機發展為一種風險極高的新金融商品。金融監管體系未來要如何管理這項規模逐漸壯大的證券化行為,勢必又會有一番折騰。

 

參考資料:ZeroHedge

(圖片翻攝自網路)

 

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